1、过去三年中的每年烟弹销售数量，包括国内与海外市场销售情况 。在生产规模配额的有效期方面，应为发证起1年内 。例如某品牌7月2日拿证，按照1年有效期，那配额时间有效期是2022年7月2日到2023年7月1日 。
2、每年合规财务报表里的销售收入 。
3、资产负债率 。
4、公司注册资本金额 。
5、过去三年的加权平均计算公式 。
如何看待目前的配额规模？
蓝洞认为，从账面数据看，目前的生产配额是对各大品牌过去3年发展的一个体现，可以说是第一季的账面真实情况，有店主可能认为雪加数据达到7700万颗不可思议，但我们认为根据以上五大参考维度，得出的配额应当尊重 。
值得注意的是，雪加许可证载明的许可范围为国内，也就是说雪加要在一年中从国内卖出7700万颗烟草味烟弹，难度如何，需要在电子烟监管生效后观察 。
目前的配额代表了过去第一季，但第二季的竞争才刚刚开始，玩法、资金和资源，以及对政策的理解程度，都将决定着第二季的新格局，所以，大家也不必过多纠缠产能配额问题，更不应该去看轻任何一个品牌，你意想不到的，可能就会是第二季的黑马 。
蓝洞预计，如果某品牌在有效期内提前卖完了自己的配额，应该可以申请调拨其他配额，所以，第二季的竞争会更加有意思 。
预计还会有多少产能配额？
目前已经有4.75亿颗烟弹的产能配额，市场上还有YOOZ、非我、唯它、福禄、VAZO、MYX、刻米、龙雾、极感、福狗、铂岚、火器、鲸鱼和时雾等电子烟品牌没有获得持牌许可 。
根据已经发布的品牌数据和过往上述企业的表现情况，我们可以大胆预测一下以上各家的额度情况，如有偏差，敬请谅解 。
预计YOOZ产能配额在8000万-1个亿之间 。
预计非我产能配额在4000万-5000万之间 。
预计唯它、VAZO、刻米、福禄产能配额差不多均在500万-1000万之间 。
预计MYX、龙雾、极感、福狗、铂岚、火器、鲸鱼和时雾产能配额差不多在300万-500万之间 。
取各大品牌的预估低值，一年电子烟烟弹配额预计在6.49亿颗 。
取各大品牌的预估高值，一年电子烟烟弹配额预计在7.05亿颗 。
取中间值，一年电子烟品牌配额预计在6.77亿颗左右，再加上还有一些未知品牌的配额，预计一年7亿颗烟弹的规模差不多，对应烟弹市场规模应该在200亿左右，加上烟杆，一次性电子烟等，市场规模预计最多在250亿左右 。
市场规模预测如此，但仅销售烟草口味产品，是否会达到上述要求，一切都要等待10月1日以后用户的接受情况来继续评估 。
资本如何看电子烟生产许可证？
美股电子烟品牌龙头悦刻昨天盘前宣布拿到生产许可证后，股价高开一度上涨10%，收盘时跌7.8%，目前市值29亿美元 。
港股电子烟供应链龙头思摩尔宣布旗下全资子公司获得生产许可证，股价曾一度上涨4%，收盘时回落，目前市值1224亿港元 。
从以上两家各位耳熟能详的公司股价反应来看，资本市场目前非常冷静，并没有出现暴涨20%的情况，二级市场的反应可以看出公众对电子烟行业未来发展的期许情况 。
店主现在应该应该办？
蓝洞建议，没有拿证的，尽快在过渡期拿下，过渡期无法申请的，那必须在10月1日后火速申请 。
已经拿到许可证的，需要多方了解目前的持牌品牌情况，以便在全国统一电子烟交易管理平台正式供货后可以准确订到用户能接受的国标产品，逐步对自己的客户进行调研，看看哪些品牌的产品用户可以接受 。
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